在经济和通胀预期回升、货币宽松预期却不断减弱、信用风险事件频发、供给增加等因素共同作用下，机构对二季度债市的态度转为谨慎。

　　对于二季度债市整体行情走势，有59%的受访者认为，很难出现单边行情，震荡幅度将继续加大；只有18%的受访者仍坚定认为，二季度债市将呈现“牛市”行情。

　　与一季度不同的是，当时仅有5%的受访者担心通胀因素会影响债市，目前很多受访者认为，二季度通胀压力是当前影响债市的最主要因素之一。

　　调查结果显示，影响二季度债市波动的因素依次分别是通胀因素、国内经济基本面情况、流动性情况、信用违约事件、央行货币政策走向、股市走强等。

　　尽管在近期债市加速调整过程中，10年期国债相对“抗跌”。但是，机构预期二季度10年期国债收益率中枢将会有所上移。其中，有35%的受访者认为，二季度10年期国债的收益率低点在2.8%；有24%的受访者认为，10年期国债的收益率低点在2.6%。与此相比，一季度约有40%的受访者认为低点在2.6%。

　　受访者对二季度10年期国债的高点预测与一季度相比变化不大。有47%的受访者认为，二季度10年期国债收益率的高点将冲至3.1%，一季度这一比例为53%。另有29%的受访者认为，二季度10年期国债收益率的高点在3.0%。

　　机构对二季度债市行情看法较一季度谨慎，这从整体收益率曲线形变方式的判断中可见一斑。有41%的受访者认为，二季度国债收益率曲线有望保持目前状态，各年段曲线窄幅波动。在一季度，有40%的受访者认为短期流动性充裕，回购利率下行，收益率曲线继续陡峭化。

　　从金融债收益率变化看，有47%的受访者认为，二季度10年期国开债收益率的低点为3.0%；有29%的受访者认为，低点在3.1%。这与一季度机构的看法差别并不大。但有47%的受访者认为，二季度10年期国开债的高点将达到3.5%；有24%的受访者认为，其高点将达到3.6%。