就上周债券市场各类品种表现来看，统计数据显示，一级市场方面，债券发行高位小幅回落，地方债2015亿元。上周，一级市场共发行各类债券8193亿元（含同业存单），较此前一周10222亿元减少2030亿元。据Wind统计，上周发行各类债券2178亿元，以利率债为主。二级市场方面，利率债全线下行，信用债下行为主。10年期国债收益率下行，收于2.88%附近；信用债收益率除部分品种短端外整体下行，长端下行较多。

　　对于债券收益率的下行，东兴证券认为，主要是外力推动即英国“脱欧”事件所致。上周，债市二级市场前四个交易日整体以横盘整理为主，趋势并不明显；而最后一天，因英国脱离欧盟，全球避险情绪升温，全球主要经济体公债收益率快速下行，国债期货大涨，带动现券收益率下行。利率债品种均延续上周下行，中长端下行较为明显。具体来看，上周，利率债总计发行3501亿元，较前周减少1160亿元。其中地方政府债发行2015亿元，较前周减少1299亿元，地方政府债发行规模显著下降，导致利率债发行规模大幅回落。二级市场方面，1年期和10年期国债分别收于2.40%和2.88%，较前周持平和下行6bp，期限利差缩窄6bp至48bp；1年期和10年期国开债分别收于2.63%和3.23%，较前周下行3bp和4bp，期限利差缩窄1bp至60bp。收益率继续下行，长端利率调整幅度大于短端利率。

　　一级市场，上周信用债总发行753亿元，净融资额从194亿元下降至－58亿元。分行业看，新债发行额最多的是建筑装饰、房地产、交运，公用事业、食品饮料、钢铁则净流出最多。净供给以房地产、交运为主，公用事业、食品饮料为净流出。从发行利率来看，不同等级信用债发行利率下行1－3个BP之间。二级市场方面，收益率普遍下行。产业债信用利差中长端收窄，中端收窄幅度更大，短端走阔。城投债信用利差短端走阔，长期收窄。

　　从企业债和公司债方面来看，截至上周五公告统计，上周共有8支企业债发行，发行金额合计91.7亿元，共有10支公司债发行，发行金额合计76.5亿元。

　　展望下半年，英国退出欧盟，无论对英国、欧盟还是全球经济格局都将影响深远。对此，长江证券认为，这种状态下，主要国家的逆全球化倾向与央行货币宽松将同在；与此同时，国内货币政策易松难紧，未来3个月CPI将持续下行，这些都为国内债券市场提供了较好的宏观环境支持。长端利率债仍是较好的配置品种，空间上取决于短端利率能否下行及空间多少。